2024 年橡膠原料價格持續(xù)上浮，主要由以下幾方面原因導致：

1. 供應端因素：

1. 氣候影響產(chǎn)量：2023 年年底開始，厄爾尼諾現(xiàn)象影響持續(xù)，東南亞產(chǎn)區(qū)持續(xù)高溫干旱、降水量不足，導致橡膠原料產(chǎn)出偏少。2024 年下半年盡管天氣有所好轉，但頻繁降雨又使割膠工作難以順利進行，橡膠產(chǎn)量受到限制。例如泰國等主產(chǎn)國的割膠就受到了明顯影響，膠水產(chǎn)出不足，原料價格居高不下。

2. 膠樹自身生長周期問題：橡膠樹從種植到產(chǎn)膠需要一定時間，一般種植后 6 - 8 年才開始產(chǎn)膠，隨后進入成熟期，產(chǎn)膠量達到高峰并持續(xù) 25 - 30 年，最后進入衰老期產(chǎn)量下降。這種生長周期特點使得橡膠產(chǎn)量在短期內(nèi)難以快速增加或減少，供應存在剛性約束。

3. 主產(chǎn)國減產(chǎn)及供應受阻：日本和馬來西亞等主產(chǎn)國橡膠產(chǎn)量下降，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應不暢。一些國家推進相關認證工作，也在一定程度上影響了供應。比如泰國等主產(chǎn)國推進《歐盟零毀林法案》認證的相關工作，符合認證的原料收購價格較高，但整體供應受到一定限制。

2. 需求端因素：

1. 輪胎行業(yè)需求穩(wěn)定：橡膠下游消費主要集中在輪胎行業(yè)，約占天然橡膠總消費量的 75% 以上。全球半鋼胎市場需求呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，海外輪胎企業(yè)開工水平偏低，帶動中國輪胎出口。盡管全鋼胎市場需求因終端貨運市場欠佳、基建工程開工低等因素有所放緩，但半鋼胎需求增長明顯，對橡膠原料需求形成支撐。

2. 宏觀經(jīng)濟政策刺激需求：全球地緣緊張局勢以及美聯(lián)儲降息預期推動國際油價及金屬價格持續(xù)上漲；國內(nèi)多部門出臺政策促進汽車、家電等消費品以舊換新，這些宏觀經(jīng)濟政策和措施刺激了相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進而增加了對橡膠的需求。

3. 成本因素：

1. 原材料成本上漲：合成橡膠的生產(chǎn)依賴丁二烯等原材料，2024 年上半年丁二烯價格上漲，使得合成橡膠的成本相應增加，推動了合成橡膠價格的上漲，進而也在一定程度上帶動了天然橡膠價格的上升。

2. 海運成本上升：國內(nèi)外原料價格倒掛，海運成本的上升導致國內(nèi)橡膠進口量減少，國內(nèi)市場供應相對減少，進一步推動了橡膠價格的上漲6。

                    3.庫存因素：上半年為全球天然橡膠供應淡季，且 2024 年中國天然橡膠進口量同比回落，推動國內(nèi)現(xiàn)貨持續(xù)去庫。庫存的下降使得市場上橡膠供應相對緊張，對                      價格形成了有力的支撐。